Implied FED Funds Rate
Câu hỏi là tại sao nhìn vào lãi suất người ta nghĩ rằng 2Y nữa tức là tới 2023 mới nâng lãi suất? Và tại sao người ta lại biết là Implied FED Funds Rate như trên và tại sao lại là tháng 3 March 2023?
Thì Fed Funds Rate Implied cũng giống như VIX hay Volatility Implied là xem mức độ Fixing cho lãi suất Fed Funds để đưa ra quyết định về.
Thì đầu tiên technique vô cùng đơn giản là chúng ta xem swap curve của Market. Ví dụ Market quote 1Y 0.103 và 2Y là 0.22 tức là người ta Fixing cho 2Y với lãi suất cố định phải trả cho mức biến động FED FUNDS RATE (lãi suất này tương đương SOFR (hiện này là 0.05) là mức lãi suất được lấy ra để fixing) là 0.103 trong 1Y và 0.22 trong 2Y như vậy, tính gần đúng thì giả sử chúng ta Fixing trong 2Y lãi suất SOFR quá 0.22 thì lời còn thấp dưới 0.22 là lỗ cho giao dịch.
Như vậy 1 lần nâng tương đương 0.25 đâu đó phải rơi vào thời điểm cuối cuối của 2Y nếu như suy luận tại thời điểm này.
Cái chính mình muốn nói là nhìn vào Fixing thì bạn có thể thấy rõ ràng thị trường đang view lãi suất sẽ được nâng vào thời điểm nào. Và tất nhiên nó cũng là một curve cực kỳ hay khi nhìn nhận xu hướng lãi suất và fixing. Nói không ngoa thì chắc chắn USDIRS và chuẩn bị là USDOIS chắc chắn active hơn curve lãi suất kho bạc US để nhìn nhận về xu hướng lãi suất nhiều.
Nói thêm về Curve này hồi năm 2019 nó là một Inverse curve tức là fixing cho lãi suất dài sẽ thấp hơn fixing ngắn hạn. Như vậy thì Behavior tiếp theo sẽ là gì ?
Bài viết khác
(Bài viết có sự lược bỏ sự không phù hợp về ngôn từ, còn thích tự do thì tại trang cá nhân của admin) Có một thứ tôi thấy khá buồn cười trong kinh tế học vĩ mô: “Bộ ba bất khả thi” thường được dạy như thể đó là một định luật vật lý. … Đọc tiếp "BỘ BA BẤT KHẢ THI NHƯNG CÁI GÌ CŨNG KHẢ THI"
Hedge Academy tổng hợp một số feedback từ các lớp Macroeconomics gần đây, bao gồm cả chương trình cũ 12 buổi và chương trình mới 18 buổi. Từ những feedback của các khóa trước, Hedge Academy đã chủ động điều chỉnh và nâng cấp chương trình: bổ sung kiến thức nền, tăng thời lượng học … Đọc tiếp "HỌC VIÊN NÓI GÌ VỀ CÁC KHÓA MACROECONOMICS TẠI HEDGE ACADEMY?"
Tôi đã đọc khá kỹ lập luận trong bài viết. Theo tôi, vấn đề lớn nhất không phải là tác giả nhìn sai một vài con số, mà là framework được sử dụng để giải thích những con số đó có vấn đề ngay từ nền tảng. Tác giả liên tục sử dụng Repo, reserve … Đọc tiếp "Phản biện: Vấn đề không nằm ở một vài con số, mà nằm ở cách hiểu về monetary system của Fed"