MV = PQ
Một công thức cực kỳ quen thuộc trong kinh tế học nhưng với định nghĩa Price Level (Mức giá) thường được link (liên kết) với lạm phát không còn chính xác mà nếu xét trên một cân đối rộng nó link (liên kết) với giá tài sản thì đúng hơn là lạm phát.
Ví dụ giá BĐS (Bất động sản), CK (Chứng khoán)... đều tăng nhưng lạm phát thì lại không tăng, chi phí thuê nhà cũng hơi tăng nhưng không tăng bằng giá nhà hay CK. Nhưng giá BĐS, CK, hay những utility (tiện ích) khác lại không được tính vào lạm phát nói chung. Mà lại là một cấu phần khác.
Ngay kể cả lãi suất giảm thì nó cũng khiến cho giá MtM (Mark-to-Market - Định giá theo thị trường) tăng lên. Nên định nghĩa đúng là "giá tài sản" nói chung tăng lên chứ không phải hàng hóa dịch vụ tăng lên. Đây nó chính là thắc mắc của kha khá bạn gửi về page tại sao lạm phát không tăng.

[Lạm phát có thực sự không tăng]
Lại bắt đầu nói về Stealth Inflation (Lạm phát ngầm). Hôm trước mình có giới thiệu mọi người về lạm phát tiết kiệm (Shrink Inflation - Thu hẹp lạm phát) thì hôm nay chúng ta tới khái niệm to hơn của Lạm phát tiết kiệm. Nếu lạm phát tiết kiệm chỉ đơn giản là giảm về mặt cấu phần sản phẩm (good - hàng hóa), thì khái niệm Stealth Inflation (Lạm phát ngầm) rộng hơn và khó đo lường hơn. Ví dụ:
Bạn phải bắt buộc làm một khảo sát để nhận được discount (giảm giá) cho dịch vụ nào đấy. Nếu khảo sát không tốt bạn không được discount. Hay service fee (phí dịch vụ) nào đó add (thêm) thêm 1-2% nhưng không trong thống kê về rổ hàng hóa-dịch vụ. Hoặc đơn cử về chất lượng cs (chất lượng cuộc sống), trước kia bạn sống chung cư, con bạn có sân chơi giờ mấy quả option (lựa chọn) về không gian chung bị cắt bằng sạch, dịch vụ bảo vệ thấp xuống,... nói chung là điều này gần như không thay đổi trong giá nhưng làm cho "chất lượng cuộc sống" nhìn chung là tệ đi.

[Ai cũng đang chịu lạm phát ngấm ngầm]
Hiện tại bạn chưa thấy nó phản ánh lên CPI (Consumer Price Index - Chỉ số giá tiêu dùng) quá lớn, nhưng sớm thôi, vì suy cho cùng CPI hay "chất lượng cs (chất lượng cuộc sống)" đúng là một liability (nợ phải trả) trên cân đối rộng mà thôi.
Nhưng không phải mỗi Việt Nam chịu Lạm phát ngấm ngầm, Có một title (tiêu đề) gần đây mình đọc được về chuyện US (United States - Hoa Kỳ) cũng đang chịu lạm phát ngấm ngầm khi mà USD (Đô la Mỹ) giảm thảm hại. (VND (Việt Nam Đồng) giảm còn thảm hơn) thì "chất lượng cuộc sống" như trong title (tiêu đề) đưa ra là hàng nhập khẩu đắt hơn, du lịch nước ngoài thành xa xỉ sẽ chính là một biểu hiện của lạm phát ngấm ngầm.
Xu hướng lạm phát ngấm ngầm nhìn chung rất khó đo lường. Bởi tiêu chuẩn chất lượng là một khái niệm mơ hồ. Nhất là trong các sản phẩm mang tính dịch vụ. Đại khái là nếu mà đi ăn quán phở quen, không thấy tăng giá mà bạn thấy không còn ngon nữa thì chia buồn bạn đang chịu lạm phát ngấm ngầm.