Mình đọc lại cuốn Hull cho một buổi dạy - cuốn sách mà Risk Manager nào cũng sẽ đọc ít nhất vài dòng, có một lời giải thích rất thú vị về Model Risk tại sao cần backtest và hiệu chỉnh model thường xuyên như sau:

"Vật Lý Lý thuyết và Mô hình tài chính

Nhiều nhà vật lý được đào tạo bài bản về vật lý hiện đang làm ở lĩnh vực mô hình tài chính. Một số mô hình trong tài chính có cấu trúc tương tự như mô hình vật lý. Ví dụ, phương trình vi phân dẫn đến định giá quyền chọn theo mô hình Black – Scholes – Merton nổi tiếng là phương trình trao đổi nhiệt đã được các nhà vật lý sử dụng trong nhiều năm. Tuy nhiên, như Derman đã chỉ ra, có một sự khác biệt quan trọng giữa các mô hình vật lý và các mô hình tài chính. Các mô hình vật lý mô tả các quá trình vật lý và có độ chính xác cực kỳ cao. Ngược lại, các mô hình tài chính mô tả hành vi của các biến số thị trường, khách hàng, người đi vay, v.v. Các hiện tượng được mô hình hóa là kết quả của các hành động của con người. Vì vậy, các mô hình này mô tả gần đúng nhất với các hiện tượng được mô hình hóa.

Một điểm khác biệt quan trọng giữa mô hình vật lý và mô hình tài chính liên quan đến các tham số mô hình. Các mô hình thông số trong vật lý nói chung không thay đổi. Ví dụ, lực hấp dẫn trên bề mặt trái đất luôn là 32 ft/s. Ngược lại, các thông số trong mô hình tài chính luôn thay đổi hàng ngày. Mức biến động có thể được định giá là 20% 1 ngày, 22% ngày tiếp theo và 19%cho ngày tiếp tới. Quả thực, như chúng ta sẽ thấy ở phần sau, các thông số được sử dụng trong một ngày được chọn để phù hợp với giá thị trường chứ không phải để xác định chúng."

P/S: Nói tới đây trước đây mình không tin nhiều vào mô hình nhưng nghĩ đi nghĩ lại không tin vào mô hình chỉ còn biết tin vào tâm linh nên thôi quay lại tin mô hình vậy. Một số mô hình thực sự rất có ích trong thực tế. Các mô hình lãi suất hiện đại chính ra có những tham số thú vị không ngờ tới kết hợp với kinh nghiệm và cảm quan của người làm sẽ đưa ra kết quả thú vị