Một chút kiến thức về vấn đề này thì lãi suất của Việt Nam vẫn thuộc loại cao nhất thế giới trên khía cạnh cho vay. Có một vài thông số như sau, mặc dù thị trường liên ngân hàng lãi suất rất thấp tầm 2, lãi suất tái chiết khấu chỉ có 4%, lạm phát đâu đó dưới 4 nhưng ở đầu ra cho vay thì lãi suất vẫn loanh quanh đâu đó tầm 10%. Để so sánh tương đương thì lãi suất China interbank tầm 2-3% nhưng LPR (Loan Prime Rate) có thể coi là nền lãi suất TT1 của họ chỉ tầm 4. Như vậy có nghĩa là gì, có nghĩa là Ngân hàng hiện tại thừa tương đối nhiều tiền, nhưng lại không thể làm gì.

Điều này liệu có phải do Room tín dụng hay tương tự do yếu tố nào khác. Bản thân room có quyết định được câu chuyện lãi suất cho vay. Theo mình nghĩ rất khó để giảm được lãi suất cho vay một phần rất lớn là do dịch kéo dài quá lâu, thời gian áp dụng TT01 để hoãn giãn nợ cũng đã được hơn 1Y nhưng lại chưa có khả năng thu hồi trong sớm muộn, đâm ra ngân hàng cũng rén vì nợ xấu thực sự chưa biết là bao nhiêu. Thêm vào đó lượng room cấp ra lại không nhiều, mà kể cả room có nhiều đi thì Bank trong thời điểm này rất rén, vì thế quay lại thì lãi suất cho vay ra vẫn tương đối cao. Khả năng tiếp cận vốn cũng mệt.

Trong tình huống này một mình SBV cũng khó có thể giải quyết được chuyện này. Cái này nói chung là không có hướng nào khác ngoài chờ dịch qua đi cả. Thực ra vẫn có một cửa để hạ được lãi suất đấy, nhưng cần phải chi tiêu công mạnh, nới room mạnh. Làm một quả QE made in Vietnam thì may ra.

Sau 4 năm thiên thời địa lợi nhân hòa, SBV thật sự cần một nước đi táo bạo hơn, chính sách money defensive mấy năm qua rất là ổn và duy trì được vĩ mô ở cấp độ cao. Bây giờ muốn tránh khó khăn ngay lúc này, cần cả SBV và chính phủ bắt tay làm quả QE made in Vietnam thì mới ăn thua. Chứ đúng thật nếu so ra lãi suất VN rất cao, thuộc hàng cao nhất thế giới hiện tại, chắc chỉ sau mấy nước đang siêu lạm phát.