The best COF
Cost of Fund hay Chi phí vốn là một phần không thể thiếu khi phân tích bank. Trên thị trường thì VCB bao giờ cũng được phân loại là best market về cái này. Vậy bên ngoài có nhìn nhận được không.
Bình thường khi phân tích báo cáo tài chính và định giá bank, phần nhiều các chuyên gia phân tích bỏ qua một vài yếu tố khiến cho cuộc chơi không bao giờ thay đổi đó là giá vốn của bank. Để xem được yếu tố này nhìn sâu hơn vào các note rủi ro, đặc biệt thì thấy note rủi ro lãi suất sẽ cung cấp insight full hữu ích về giá vốn.
Với VCB giá vốn bao giờ cũng là siêu lợi thế khi mà tiền gửi KH dưới 1 tháng đã chiếm quá nửa tổng lượng tiền gửi, TCB cũng tương tự. Bank có giá vốn rẻ thì trong bất kỳ điều kiện nào cũng có lợi. Vừa có thể quote thấp hơn cho KH, vừa chống rủi ro thanh khoản và lãi suất tốt hơn rất nhiều. Ngay cả chi phí tái cấp vốn cũng rẻ hơn. Nói chung bank nhà giàu bao giờ cũng có lợi.
Bình thường báo cáo phân tích của công ty chứng khoán chưa thấy ước tính nhiều về phần này. Mong mọi người ước tính kỹ hơn để phân tích chuẩn hơn nha.
P/S: Xem xong mấy cái này có ai thay đổi quan điểm về COF không?
Bài viết khác
Nói chung là mọi người cũng hay comment hỏi Admin về phương án này. Thì phương án này không phải là không làm được, vấn đề chỉ nằm ở giá thôi. Nói chung nếu phương án này short naked (bán khống không phòng hộ) thì không nói làm gì, vì rủi ro của short naked … Đọc tiếp "[Phương án short XAU của VHM"
Hãy đọc bài này nếu thực sự định gửi vàng chỗ VHM OK, chỗ này mặc dù mình có vẽ ra một structure (cấu trúc giao dịch) có vẻ đẹp và giảm thiểu chi phí, nhưng lỡ may, lỡ may nhé: 1. Họ short XAU rồi đem tiền đi xây nhà Lúc đó ai đảm … Đọc tiếp "Deal này vẫn không ngon – Part thêm"
Có bạn chưa hiểu tại sao mình bảo đừng quá lo chuyện giá vàng tăng khiến VIC “tèo”, mà nên quan tâm nhiều hơn tới rủi ro tín dụng (credit risk) của VIC. Vì thực tế exposure (mức độ chịu rủi ro) của họ với giá vàng không lớn như mọi người nghĩ. Đây, ví … Đọc tiếp "Deal này không ngon- Part phụ"