Hôm trước Admin có viết một bài khá dài và khó hiểu về nghịch lý của hệ thống bank (ngân hàng) Việt Nam khi nuôi zombie (doanh nghiệp zombie – doanh nghiệp chỉ sống nhờ gia hạn nợ). Đó là chuyện COF (Cost of Funds – chi phí vốn) thì cao, vốn chủ sở hữu cao, mà CAR (Capital Adequacy Ratio – tỷ lệ an toàn vốn) lại thấp. Trong khi hệ thống ngân hàng Tây thì ngược lại: COF thấp nhưng CAR lại cao. Nếu chưa đọc, hãy xem bài này và cả cái note (ghi chú) về hệ quả nuôi zombie:

• Bài về nghịch lý: https://shorturl.at/9nTvA
• Hệ quả nuôi zom: https://shorturl.at/uol8W

Nói chung, hệ quả thì như đã nói trong cả hai bài: vô hình chung làm giá BĐS (bất động sản) tăng cao không điểm dừng, và hệ thống NHTM (ngân hàng thương mại) nói chung là chỗ phải xử lý cho vấn đề này. Nhưng lâu nay thì dở.

Đấy, nói chung hai bài hướng đến một mục tiêu duy nhất:
TĂNG TÍNH LỎNG (LIQUIDITY) TRÊN CÂN ĐỐI.
Tức là phải xử lý ráo tất cả các tài sản có carry âm (chi phí duy trì âm – tài sản gây lỗ) trên cân đối, và xử lý hết luôn ra ngoại bảng (off-balance sheet) đi cho tiện. Đó là cách đơn giản nhất và hợp lý nhất. Không để vấn đề mà ngân hàng năm nào cũng lãi mà đùng một cái chết toi nữa. Nên tất nhiên, tôi sẽ support (hỗ trợ) tất cả động thái, dù nhỏ nhất, để thúc đẩy việc tăng tính lỏng này.

Việc này bắt đầu từ xử lý vấn đề dư nợ bất động sản. Nói chung là vậy, cách nhìn phải dần dần khác đi thì framework (khung quản lý) mới clear (rõ ràng) được. Đấy, nói mãi rồi SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) cũng không bán Fwd (forward – hợp đồng tương lai) như dở hơi nữa, rồi nói mãi cũng back (quay lại) cái framework FX-target (mục tiêu tỷ giá). Đừng tưởng chúng tôi chỉ là trung tâm dạy finance (tài chính) với thằng admin chuyên đi toxic (gây tranh cãi) thế nhé.